Dünyanın hacim bazında en büyük mücevher markası Pandora, her yıl 300 tonun üzerinde gümüş satın alıyor. Ancak son dönemde gümüş fiyatlarında yaşanan sert yükseliş, şirketi yeni bir arayışa itti. Pandora, artan maliyetleri dengelemek için charm bilekliklerinin önemli bir bölümünü platin kaplamalı olarak üretmeye hazırlanıyor.
Şirketin hedefi, bir yıl içinde gümüş ürünlerinin en az yarısını bu yeni modele dönüştürmek.
Gümüşte Rekorlar, Piyasada Dalgalanma
Son aylarda gümüş fiyatları adeta roller-coaster’a döndü. Arka arkaya rekor seviyeler görülürken, ardından sert düşüşler yaşandı. Ons fiyatı 80 dolara kadar çıkan gümüş, geçen yıla göre hâlâ iki katından fazla değer kazanmış durumda.
Altın da yükseldi ancak gümüş kadar sert bir artış göstermedi. Uzmanlara göre bunda, küresel belirsizlik dönemlerinde yatırımcıların güvenli liman arayışı etkili oldu.
“Ulaşılabilir lüks” anlayışıyla büyüyen Pandora için bu tablo, iş modelini doğrudan zorlamaya başladı.
Yeni Strateji: Platin Kaplamalı Ürünler
Pandora, yaptığı açıklamada gümüşe olan bağımlılığı azaltmayı hedeflediğini duyurdu. Şirket, özel bir metal alaşımı üzerine platin kaplama yapılan yeni bir ürün serisini piyasaya sürecek.
Bu adımın amacı, artan hammadde maliyetlerinin önemli bir bölümünü dengelemek ve tüketiciye erişilebilir fiyatlar sunmaya devam etmek.
Platin de Yükseliyor Ama Daha Sakin
Platin fiyatları da son dönemde artış gösterdi. Ancak gümüşle kıyaslandığında daha sınırlı bir yükseliş söz konusu. Bu yıl başından bu yana platin yaklaşık yüzde 3 değer kazanarak ons başına 2.100 dolar seviyesine çıktı.
Bu durum, Pandora açısından platin kaplamayı daha cazip bir alternatif haline getiriyor.
CEO: “Tek Bir Metale Bağımlılık Büyük Risk”
Pandora CEO’su Berta de Pablos-Barbier, şirketin tek bir emtiaya bu kadar bağlı olmasının ciddi bir risk oluşturduğunu vurguladı.
“Gümüş fiyatlarındaki dalgalanma, kârlarımız üzerinde çok fazla etkili olmaya başladı” diyen Pablos-Barbier, bu nedenle üretim modelini çeşitlendirdiklerini söyledi.
Yılın başında göreve başlayan CEO’nun öncelikli hedeflerinden biri, yatırımcıların güvenini yeniden kazanmak.
Satışlar Zayıf, Büyüme Yavaş
Pandora, son finansal raporunda küresel ölçekte tüketici talebinin zayıfladığına dikkat çekti. Özellikle ABD pazarında belirgin bir yavaşlama yaşandığı ifade edildi.
Şirketin geçen yılki geliri yüzde 2 artışla 5,1 milyar dolara ulaştı. Ancak kârlılık bir önceki yıla göre değişmedi. Pandora, bu yıl satışların yatay seyredeceğini öngörüyor.
Tarifeler Hisseleri Vurdu
Pandora’nın üretiminin büyük bölümü Tayland’da yapılıyor ve satışların önemli kısmı ABD’de gerçekleşiyor. Bu nedenle Trump yönetiminin uyguladığı tarifeler şirketi doğrudan etkiledi.
Tayland ve Vietnam’dan gelen ürünlere yaklaşık yüzde 20 vergi getirilmesi, hisse fiyatlarında sert düşüşe yol açtı.
Trump’ın küresel tarifeleri açıklamasından bu yana Pandora hisseleri değerinin yarısından fazlasını kaybetti.
Hedge Var, Ama Süresi Sınırlı
Pandora, 2026 yılına kadar gümüş ihtiyacının büyük bölümünü hedge ederek fiyat riskini azaltmış durumda. Bu sayede bugünkü yüksek seviyelerin altında maliyetle alım yapabiliyor.
Ancak bu koruma süresi sona erdiğinde, fiyatlar yüksek kalmaya devam ederse şirket için yeni bir finansal baskı oluşabilir.
“Daha Dayanıklı, Daha Kullanışlı Ürünler”
CEO Pablos-Barbier’e göre platin kaplama sadece maliyet avantajı sağlamıyor, aynı zamanda kaliteyi de artırıyor.
“Bu ürünler kararmıyor, korozyona uğramıyor, denizde ya da plajda bile rahatça kullanılabiliyor. Tüketici, daha dayanıklı bir ürünü erişilebilir fiyatla almış olacak” diyen CEO, bu dönüşümle Pandora’nın marka konumunu koruyacağını belirtti.
