EBITDAR (Kira Öncesi FAVÖK) Nedir?
EBITDAR, faiz, vergi, amortisman ve kira giderleri öncesi kârdır; mağazalarını kiralayan ve mülk sahibi olan perakendecilerin operasyonel performansını kira yapısından bağımsız karşılaştırmak için kullanılır.
Bir perakende zinciri mağazalarının çoğunu kiralıyor, rakibi ise mağazalarının önemli bir kısmının sahibi. İki şirketin FAVÖK rakamları karşılaştırıldığında kira gideri tabloyu çarpıtabilir. EBITDAR, yani kira öncesi FAVÖK, bu farkı ortadan kaldırmak için kullanılır. FAVÖK'e kira giderleri geri eklenir ve şirketin gayrimenkul tercihinden bağımsız faaliyet kârlılığı görülür. Analistler, yatırımcılar, kredi veren bankalar ve perakende şirketlerinin finans ekipleri bu göstergeyi zincirleri karşılaştırmak, kira yükü taşıma kapasitesini ölçmek ve yeni mağaza yatırımlarını değerlendirmek için kullanır.
EBITDAR nasıl çalışır?
Formül: EBITDAR = FAVÖK + Kira giderleri.
Uluslararası finansal raporlama standartlarında kiralamalara ilişkin düzenleme olan TFRS 16 ile birlikte uzun vadeli kira sözleşmelerinin büyük kısmı bilançoya kullanım hakkı varlığı ve kira yükümlülüğü olarak alınır. Bu sözleşmelerin gideri artık amortisman ve faiz olarak raporlandığından, raporlanan FAVÖK zaten bu kiraların önemli bir kısmını dışarıda bırakır. Ancak ciroya bağlı değişken kiralar, kısa süreli kiralamalar ve bazı ortak alan giderleri faaliyet gideri olarak kalmaya devam edebilir. Bu nedenle EBITDAR, standart öncesi dönemlerle karşılaştırmada ve ciro kirası ağırlıklı zincirlerin analizinde hâlâ kullanılır.
Perakendede EBITDAR örneği
Varsayımsal bir örnek: A zinciri mağazalarını kiralıyor ve yıllık FAVÖK'ü 400 milyon TL, kira gideri 200 milyon TL. B zinciri mağazalarının çoğunun sahibi, FAVÖK'ü 550 milyon TL, kira gideri 50 milyon TL. EBITDAR her iki şirkette de 600 milyon TL çıkıyor. Bu durumda operasyonel performansın benzer olduğu, aradaki FAVÖK farkının gayrimenkul tercihinden kaynaklandığı görülüyor.
EBITDAR için dikkat edilmesi gerekenler
- Hangi kira kalemlerinin geri eklendiği açıkça belirtilmeli, şirketler arası karşılaştırmada aynı tanım kullanılmalıdır.
- TFRS 16 sonrası raporlarda FAVÖK ile EBITDAR arasındaki farkın neden küçüldüğü anlaşılmadan yorum yapılmamalıdır.
- EBITDAR, kira yükümlülüğünün nakit çıkışı olduğu gerçeğini değiştirmez; kira karşılama oranıyla birlikte değerlendirilmelidir.
- Mülk sahibi zincirlerde gayrimenkulün sermaye maliyeti ayrıca hesaba katılmalıdır.
İlgili terimler
EBITDAR ile ilişkili kavramlar arasında kira maliyeti oranı, dört duvar FAVÖK, satış ve geri kiralama ve net kâr yer alır. Perakende şirketlerinin finansal performansına dair analizler sektörel raporlar sayfasında yer alıyor.
Son güncelleme: · Kaynak: Perakende Sektörü Perakende Terimleri Sözlüğü
Alıntılarken kaynak gösterin: "EBITDAR (Kira Öncesi FAVÖK) nedir?", Perakende Sözlüğü, Perakende Sektörü — https://perakendesektoru.com/sozluk/ebitdar-kira-oncesi-favok-nedir/